La plupart des experts s’accordent sur le fait que la demande de zinc va augmenter. La plateforme Statista rapporte que d'ici 2028, la consommation mondiale de ce métal atteindra 19,66 millions de tonnes.
Toutefois, les analystes diffèrent radicalement dans leurs évaluations des perspectives du zinc. Le coût attendu par tonne d’ici la fin des cinq prochaines années varie entre 2 100 et 4 000 dollars.
L’excès de métal sur le marché constitue le principal facteur baissier des prochaines années. La situation macroéconomique est également défavorable à la croissance des cotations. Par conséquent, le coût par tonne devrait diminuer en 2024-2025.
Le marché devrait sortir en excédent à un moment donné après 2026. Facteurs haussiers clés :
- demande de zinc dans l'énergie verte ;
- des coûts de production plus élevés en raison de l’inflation et de l’innovation nécessaire pour réduire les émissions ;
- des taux d’intérêt plus bas par rapport aux niveaux actuels.
Si la rentabilité de l’extraction du zinc diminue, son offre diminuera. Cela entraînera une augmentation des cotations. À cet égard, les analystes de BeatMarket ne sont pas d’accord avec les opinions baissières sur le marché du zinc. Selon nous, le coût de la tonne ne peut pas descendre en dessous du niveau actuel d’ici 2028. Dans le même temps, nous soutenons les prévisions négatives pour les deux prochaines années.
Les experts de BeatMarket ne croient pas non plus aux prévisions trop optimistes. Nous pensons que les chances que les cours augmentent de 50 % ou plus sont extrêmement faibles. Le coût à la tonne est proche du niveau de 2009. Dans la situation actuelle, il n’existe pratiquement aucune condition préalable à son augmentation rapide.
Seuls des facteurs imprévisibles peuvent faire monter les prix en flèche. Principalement géopolitique, comme ce fut le cas en 2022. Mais même si de tels événements se répètent, le marché reviendra rapidement à ses valeurs d’équilibre.
Même en l’absence de nouvelles significatives, le zinc reste un actif volatil. Il y a une forte probabilité que dans 5 ans, les cotations diffèrent des cotations actuelles de 10 à 15 %. Mais au cours de cette période, des fluctuations plus importantes sont possibles.
Dean Belder d'Investing News note que 2024 sera une année négative pour les métaux de base. Les cours du zinc sont sous la pression des facteurs suivants :
- taux d'intérêt élevés;
- diminution des investissements dans l'immobilier et dans les projets d'investissement ;
- La lente reprise de la Chine après le COVID.
Tous ces facteurs réduisent la demande dans un contexte d’augmentation de la production de métaux. L'ILZSG indique que l'excédent de zinc sera de 367 mille tonnes. tonnes Cependant, de nombreux experts restent optimistes et ne prédisent pas une forte baisse des cotations.
Un aperçu rapide des prix cibles pour 2024 :
- $2230 - depuis Wallet Investor;
- $2500 - de BMI Research (avec une prévision de 2 300 $) ;
- $2650 - depuis Capital Economics
Les experts de BeatMarket adhèrent à un scénario modéré. Nos prévisions détaillées sont présentées dans le tableau ci-dessous.
La demande de zinc dépendra largement de la politique du gouvernement chinois. Le secteur de la construction du pays est l'un des principaux consommateurs. Le prix à la tonne dépendra des mesures prises pour le stimuler.
La plupart des analystes prédisent que les cours resteront dans une tendance latérale tout au long de l’année. Le taux de mouvement attendu peut atteindre 5 % par mois. BMI Research et Wallet Investor font partie des sources soulignant la possibilité d’une stagnation.
La plupart des prévisions pour le zinc pour 2025 se situent entre 1 950 et 2 400 dollars. Des prédictions plus élevées peuvent être trouvées. Par exemple, 2 850 $ la tonne selon les analystes de Knoema. Les experts de BeatMarket ont tendance à être d’accord avec l’opinion majoritaire. Nous ne prévoyons pas d’augmentation des prix par rapport à 2023.
En 2026, le marché du zinc connaîtra un excédent maximum. Cela représentera plus de 530 mille tonnes. C'est ce que prédisent les auteurs du magazine Australian Resources And Investment. Un tel excédent exercera inévitablement une pression sur les cotations.
Les analystes de Wallet Investor s'attendent à ce que d'ici la fin de 2026, le coût par tonne chutera entre 1 702 et 1 712 dollars. Cela équivaut à une baisse de près d’un tiers par rapport aux niveaux actuels.
Il existe cependant des prévisions plus optimistes. La prévision la plus optimiste est de 2 748 dollars la tonne. C'est plus élevé que le prix actuel. Mais compte tenu de ce résultat, le zinc ne peut toujours pas être qualifié d’actif prometteur.
Les experts de BeatMarket ne partagent pas un tel optimisme. Notre prévision est baissière. Nous pensons que le marché du zinc ne pourra pas fonctionner à des niveaux supérieurs à ceux d’aujourd’hui en 2026.
Un facteur clé de la hausse des prix du zinc sera sa forte demande dans le secteur de l’énergie verte. Plus l’industrie se développera, plus la demande sera forte.
Le service statista.com prévoit une augmentation de la production à 1,53 million de tonnes d'ici 2027. Par conséquent, l’optimisme des analystes à l’égard du zinc est directement lié à la croyance en un abandon du pétrole.
Voici un aperçu de ce que les experts prédisent pour 2027 :
- $1442 — depuis Wallet Investor;
- $2150 — depuis BMI Research;
- $2748 — depuis knoema.com.
Selon les experts, le marché devrait sortir de la phase excédentaire d’ici 2028. Dans le même temps, la principale augmentation de la consommation proviendra des énergies vertes. Tout d’abord, les éoliennes.
Le coût projeté d’une tonne de zinc en 2028 est le suivant :
- plus de 4 000 $ – selon le département de recherche de Statista ;
- environ 2 100 $ - selon les prévisions de Fitch ;
- dans la fourchette de 2 500 $ à 3 000 $ – selon les attentes des analystes de BeatMarket ;
- Le degré d’optimisme des experts dépend de leur confiance dans l’énergie verte. Les analystes ont également des estimations différentes sur le rythme de normalisation des taux d'intérêt et de croissance de la production de zinc. Il existe donc une différence significative dans les prévisions.
