A maioria dos especialistas concorda que a procura de zinco aumentará. A plataforma Statista informa que até 2028 o consumo global deste metal atingirá 19,66 milhões de toneladas.
Contudo, os analistas divergem radicalmente nas suas avaliações das perspectivas do zinco. O custo esperado por tonelada até o final do próximo período de cinco anos varia entre US$ 2.100 e US$ 4.000.
O excesso de metal no mercado é o principal fator de baixa para os próximos anos. A situação macroeconómica também é desfavorável ao crescimento das cotações. Portanto, espera-se que o custo por tonelada diminua em 2024-2025.
O mercado deverá sair do excedente em algum momento após 2026. Principais fatores de alta:
- procura de zinco em energia verde;
- custos de produção mais elevados como resultado da inflação e da inovação necessária para reduzir as emissões;
- taxas de juros mais baixas em comparação com os níveis atuais.
Se a rentabilidade da mineração de zinco diminuir, a sua oferta diminuirá. Isso levará a um aumento nas cotações. A este respeito, os analistas da BeatMarket não concordam com as opiniões pessimistas sobre o mercado de zinco. Na nossa opinião, o custo por tonelada não pode cair abaixo do nível atual até 2028. Ao mesmo tempo, apoiamos previsões negativas para os próximos 2 anos.
Os especialistas da BeatMarket também não acreditam em previsões excessivamente otimistas. Acreditamos que as chances de as cotações subirem 50% ou mais são extremamente pequenas. O custo por tonelada está próximo do nível de 2009. Praticamente não existem pré-requisitos para o seu rápido aumento na situação atual.
Somente fatores imprevisíveis podem fazer com que os preços subam. Principalmente geopolítico, como foi o caso em 2022. Mas mesmo quando tais eventos se repetirem, o mercado retornará rapidamente aos valores de equilíbrio.
Mesmo na ausência de notícias significativas, o zinco continua a ser um activo volátil. Existe uma grande probabilidade de que em 5 anos as cotações sejam diferentes das atuais em 10-15%. Mas dentro deste período, são possíveis flutuações mais significativas.
Dean Belder, da Investing News, observa que 2024 será um ano negativo para metais básicos. As cotações de zinco estão sob pressão dos seguintes fatores:
- altas taxas de juros;
- diminuição do investimento em projetos imobiliários e de capital;
- A lenta recuperação da China da COVID.
Todos estes factores reduzem a procura num contexto de aumento da produção de metal. A ILZSG afirma que o excedente de zinco será de 367 mil toneladas. toneladas No entanto, muitos especialistas ainda estão otimistas e não prevêem uma forte queda nas cotações.
Uma rápida visão geral dos preços-alvo para 2024:
- $2230 - de Wallet Investor;
- $2500 - da BMI Research (com previsão de US$ 2.300);
- $2650 - de Capital Economics
Os especialistas da BeatMarket aderem a um cenário moderado. Nossa previsão detalhada é apresentada na tabela abaixo.
A procura de zinco dependerá em grande parte das políticas do governo chinês. O setor de construção do país é um dos principais consumidores. O preço por tonelada dependerá das medidas para estimulá-lo.
A maioria dos analistas prevê que as cotações permanecerão numa tendência lateral ao longo do ano. A taxa de movimentação esperada é de até 5% ao mês. A BMI Research e a Wallet Investor estão entre as fontes que apontam para a possibilidade de estagnação.
A maioria das previsões de zinco para 2025 está na faixa de US$ 1.950 a US$ 2.400. Previsões mais altas podem ser encontradas. Por exemplo, US$ 2.850 por tonelada dos analistas da Knoema. Os especialistas do BeatMarket tendem a concordar com a opinião da maioria. Não esperamos que os preços aumentem em relação a 2023.
Em 2026, haverá excedente máximo no mercado de zinco. Serão mais de 530 mil toneladas. Isto é previsto pelos autores da revista Australian Resources And Investment. Tal superávit inevitavelmente pressionará as cotações.
Os analistas da Wallet Investor esperam que até o final de 2026 o custo por tonelada caia para US$ 1.702 a US$ 1.712. Isto equivale a uma queda de quase um terço em relação aos níveis atuais.
No entanto, existem previsões mais otimistas. A previsão mais otimista é de US$ 2.748 por tonelada. Isso é superior ao preço atual. Mas dado este resultado, o zinco ainda não pode ser considerado um ativo promissor.
Os especialistas da BeatMarket não compartilham desse otimismo. Nossa previsão é de baixa. Acreditamos que o mercado de zinco em 2026 não conseguirá operar em níveis superiores aos atuais.
Um factor-chave para a subida dos preços do zinco será a sua elevada procura no sector da energia verde. Quanto mais a indústria se desenvolver, maior será a demanda.
O serviço statista.com prevê um aumento na produção para 1,53 milhão de toneladas até 2027. Portanto, o optimismo dos analistas em relação ao zinco está directamente relacionado com a crença num abandono do petróleo.
Aqui está uma rápida olhada no que os especialistas estão prevendo para 2027:
- $1442 — de Wallet Investor;
- $2150 — de BMI Research;
- $2748 — de knoema.com.
Segundo especialistas, o mercado deverá sair da fase excedentária até 2028. Ao mesmo tempo, o principal aumento no consumo virá da energia verde. Em primeiro lugar, turbinas eólicas.
O custo projetado de uma tonelada de zinco em 2028 é o seguinte:
- mais de US$ 4.000 – de acordo com o departamento de pesquisa do Statista;
- cerca de US$ 2.100 – segundo previsões da Fitch;
- na faixa de US$ 2.500 a US$ 3.000 – de acordo com as expectativas dos analistas da BeatMarket;
- O grau de optimismo dos especialistas depende da sua fé na energia verde. Os analistas também têm estimativas diferentes sobre o ritmo de normalização das taxas de juros e de crescimento na produção de zinco. Assim, há uma diferença significativa nas previsões.
